降低增值税后税率在16%和10%的行业较受益,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%

李克强总理在政府工作报告中明确2019年减税降费规模将达2万亿元。其中最引人关注的便是结构性减税方面关于深化增值税的改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,确保主要行业税负明显降低。城镇职工基本养老保险单位缴费比例降至16%。消息一公布引起了热烈的讨论,此次大幅降低增值税税率有助于激发中国经济活力。增值税目前仍是我国税收收入占比最大的税种,据财政部数据显示,2018年1~12月累计,全国一般公共预算收入中的税收收入156401亿元,其中增值税61529亿元。增值税占全国税收收入的39.34%。可见,其税率的下调影响巨大。降低增值税也可谓抓住了牛鼻子。此次增值税税率的调整是继“营改增”以及去年5月基准税率由17%降至16%之后的又一次下调。据悉,此次增值税税率下调的幅度经过了反复调研测算,之所以由16%大幅降至13%,主要目的是给制造业减负,因此力度很大。当前中国制造业不仅面临人口红利锐减,也面临经营成本上升等不利因素的影响,资金压力和经营压力巨大。对于竞争充分、利润率偏低的制造业来说,减税降负非常迫切且必要。根据各行业上下游关系,并以此为基础估算减税对相关行业盈利的影响,此次增值税减税将对中上游制造业行业产生积极影响。如通信和电子设备、通用设备、交通运输设备、建筑等行业将受减税提振。而批发和零售、食品和烟草、纺织品等行业也有望一方面受益于减税降费对行业的直接贡献,另一方面也将受益于企业盈利改善、居民可支配收入提升带来的综合影响。本次增值税税率下调幅度颇大,再加上社保缴费比例的下调,可以说,2019年的减税降费力度是空前的,这既有助于增加企业利润,也有助于增强中小企业信心,较好地实现了供给侧结构性改革的“降成本”理念。对于稳定2019年的制造业投资增速与民间资本投资增速,有望起到非常积极的作用。而今后是否还有减税政策,政府工作报告也已埋下伏笔,报告中提到继续推进税率三档并两档、向税制简化的方向迈进。除此以外,总理还表示,将抓好年初出台的小微企业普惠性减税政策的落实,制定西部开发开放新的政策措施,西部地区企业所得税优惠等政策到期后继续执行等减税降费的政策都值得期待。

传了一年多的增值税下调终于确认了。近日政府工作报告发布:确认大规模降税,深化增值税改革。今年将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%;保持6%一档的税率不变。消息一出,这势必将对未来纺织化纤市场带来深远影响。增值税已成为我国最大的税种,下调带来的减税效果已初见成效海外发达经济体税收以直接税为主,我国以间接税为主的税收结构亟待改变。我们将财政税收收入主要分成直接税(所得税、财产税和城市建设税等)和间接税(增值税、营业税、消费税和关税、资源税和印花税等)。观察发现,美国税收结构中包括社会保险税的广义直接税占比超过90%,即使是相邻的韩国直接税占比也超过50%,而我国直接税占比不足40%。间接税在我国税收结构中占大部分,由于间接税是要通过价格渠道转嫁出去的税,这也造成了我国税收对价格形成机制影响重大,未来间接税为主的税收结构亟待改变。间接税中的增值税已成为我国最大的税种。增值税最早于1954年在法国实行,九十年代,包括东盟各国在内的诸多发展中国家也开始大规模效仿发达国家的增值税制度。增值税征收行业范围方面,各国普遍先局限在方便核算征收的制造业,再向其他行业推广;增值税类型方面,普遍先选择便于统计的生产型增值税再改进为鼓励固定资产投资的消费型增值税。截止2017年,我国间接税中的增值税缴纳总额超过5.6万亿,在全部税收收入中占比高达39%(即使考虑营改增影响,往年增值税在税收中占比也超过四分之一)。为了减轻企业负担,2017年国务院将增值税率从此前的四档降至三挡,同时从2018年5月1日起,将原适用于17%增值税税率的制造业,11%税率的交通运输、建筑、基础电信服务等行业税率,分别下调1个百分点,目前增值税三档税率分别为6%、10%和16%。6月以来增值税减税效果已开始体现,国内增值税当月税收收入从今年前5个月的双位数增长放缓至6-8月的个位数增长,其中8月国内增值税当月同比更是仅增长2%,创过去1年来新低。增值税率下调3%,纺织化纤行业经营状况影响如何?据天风证券的测算,2019年增值税税率每下调1%,16%档将减税2230亿,10%档将减税1780亿,6%档将减税2090亿。如果16%税档下调3%,则理论上最多可以减税6684亿元。目前看将对纺织产业链各方带来多大影响呢?从增值税税率降低政策来看,对于后期商品价格来看,绝对价格成本有降低预期,其中工业品出厂价格降低,进口商品报关后完税成本降低,下游企业接货成本降低。首先对纺织生产型企业而言,假如在成本不变的情况下,增值税税率从16%降到13%,生产企业税负降低可以减轻一定的负担。对于纺织企业而言,由于国内面料贸易价格一般都是含税价,价格是否下跌还要看具体的市场供求。对纺织企业作为买家来说,税率降低增加了同织造企业的议价空间能力,从而降低了企业的采购成本,按照现在的长丝原料价格计算,大约可以为企业节约300元/吨左右的成本。而聚酯企业采购原料来计算,大约也可以为企业节约200元/吨左右的成本。其次,芳烃、聚酯等进口资源比重较大的产品也将受到增值税降低的影响。从近年的纯苯进口可以看出,尽管国内库存高企及新增产能较多,但2018年仍延续了2017年的高进口量,其中单月达到33万吨以上,其中增值税从17%调低至16%的政策产生了一定积极的影响。两会决定继续调低至13%,按去年平均进口价格来估算,将产生200元/吨左右的下降,对于下游企业来说将可保证更好的生产利润。另一方面,伴随着国内炼化一体化大装置上马,国产与进口的资源竞争将更加白热化,国内生产企业必须调整思路提升产品质量和服务质量而不是靠低端价格竞争去抢占市场份额。那么税改消息发布,是否能够刺激下游纺企积极采购?根据前期税改情况看,价格下降并未刺激企业积极采购。某纺织企业采购主管表示,这个税改对纺织企业影响不大,现在纺织企业的核算方式已经修改了,由于现在市场经历前期大涨大跌风险,当前大部分纺企应该还会执行随用随买的方式,不会囤积大量库存。不过,也有纺企表示,增值税下降,有望降低生产成本,从而进一步提高纺织品竞争力。目前3月订单情况正在逐渐畅通中,纺企保持着低原料库存,高订单的良好状态。加上中美贸易、企业降负政策等多个利多积极因素发酵,短期下游纺企备货积极性有望提高。增值税税率下调之后,哪些纺织化纤企业最受益?当然,各位最关心的莫过于,增值税税率下调之后哪些纺织企业最受益。首先看一下各行业对应的税率:那么就清楚了,降低增值税后税率在16%和10%的行业较受益。一般来说行业集中度越高对应行业垄断程度越高,意味着该行业里的头部企业对其上下游行业的议价能力越强。综合来看,受益于增值税减税利好较大的行业主要包括:机械设备(运输设备,金属制品)、化工(石油化工,化学原料,塑料,橡胶)、汽车(汽车服务,汽车整车,其他交运设备)、有色金属(稀有金属,工业金属,黄金)、家用电器(白色家电,视听器材)、建筑材料(玻璃制造,水泥制造)、计算机设备、煤炭开采。有用户认为:无论哪个行业,第一个问题我们考虑谁最受益,不是谁省的税最多,而是谁节省的税对业绩弹性最大,即销项税下调幅度较大、净利率较低的行业。第二个问题是增值税是价外税,存在被转移承担的问题,因此直接面向消费者的产品或者服务无疑是可以不用降价的,即省下来的增值税可以全部变成利润。第三个问题是进项税问题,选择一些进项税减免的行业或者毛利率高的行业,这样子节省的增值税才最高。在他看来最好的选择无疑是批发零售业、纺织业、食品饮料等,按照一些券商的测算,增值税下降2%时,批发和零售业绩增长就已经到100%了,是业绩弹性最足的行业,此外纺织品的弹性也达到了20%。下面是主要的纺织品及服装公司,主要选择方向也是收入足够高,业绩足够差以及毛利率越高越好。综合来看,3%的税率,整体成本下降,这对当前成本高企的纺织行业来说无疑是一大利好。虽然说成本下降了,最终产品也要相应的下调,但对整个行业来说,运行成本下降了许多,对提振产品市场竞争力不失为最大的利好。

2月中国棉纺织行业协会陆续展开多地走访调研,实地走访、了解集群及企业的开局情况以及转型升级现状。【福建长乐】据调研组走访企业反映,2018年整体运行较稳定,生产经营情况总体好于2017年,上半年好于下半年。2019年开局良好,自正月初四起陆续开工,截至正月十五企业开工率平均85%左右。据介绍,长乐地区棉纺织规模650万锭左右,原料以非棉纤维为主,使用占比达80%以上,其中涤纶短纤用量大于粘胶短纤用量。企业所用非棉纤维主要来自当地及周边化纤厂,由于距离较近,运输便利,企业库存较少,随买随用。企业所用棉花以新疆棉为主,部分进口棉。走访企业产品以纯涤纱、粘胶纱、涤棉纱、涤粘纱为主,少量纯棉纱,支数20-60支为主,平均纱支32-40支。用工方面,员工工资普遍较高,企业积极进行设备升级,通过使用自动落纱、自动络筒、自动打包机等多种方式减少用工。用电方面,电费价格每度0.6元左右,企业希望能够进一步下调电价,对纺织生产较集中、用电量较大的地区给予更有力度的优惠政策。近些年随着制造成本不断上涨,企业利润空间被不断挤压,希望国家能够出台相关政策,降低企业税赋压力。【江苏盐城】江苏盐城地区多数企业初八左右开工,开工较好,开台率95%以上,订单充足,棉纺织企业运行整体平稳。生产本色纱企业所用原料以棉花为主,约占80%,大企业产品以针织纱为主,2018年产量及利润同比增长,目前订单在3个月左右,原料库存在1个月左右;小企业产品以差异化纱线为主,2018年产量及利润同比持平,目前订单1个月,原料库存约40天。生产色纺纱企业主要集中在响水县小尖镇,产业集群效应明显,色纺纱企业棉花用量占比在60%左右,产品以小批量、多品种为主。利润高于行业平均水平,2018年产量及利润同比持平。用工方面,三班三运转工资3500元/月。生产本色纱企业万锭用工50人左右,生产色纺纱企业由于工序相对复杂,万锭用工100人左右。对于市场形势,走访企业家认为2019年形势依然复杂多变,未来不确定性既是挑战也是机遇,有信心保持平稳生产。中美贸易摩擦影响企业信心。据走访企业反映,2018年1-9月订单充足,生产势头较好,9月后受中美贸易摩擦影响,很多贸易公司和国外客户下单谨慎,在市场形势不明朗背景下,上游企业观望情绪浓厚,部分订单转移到东南亚国家,导致企业生产信心不足。面对这一现状,多数企业积极研发高附加值产品,调整产品结构,实现质量优、品种多,满足市场的不同需求,增加盈利。随着中美贸易关系缓和,企业反映2019年初部分订单有回流国内迹象,企业纷纷抓住机遇,加大客户培育,保证生产稳定。走访企业表示,储备棉轮换应该建立长效机制,在保证我国棉花消费总量基础上,适当增加进口棉比例,以满足行业高质量发展需求;配额发放方面,企业对现有配额发放制度给予肯定,希望降低门槛,按照企业规模及用棉量发放,同时希望能够逐渐放开进口棉配额限制,增强纺织企业竞争力。【河北】调研组此次在河北调研时走访企业以中小型企业为主,覆盖产能近50万锭,正月初十前全部进入正常生产状态,纱支分布较广泛。原料方面,以棉花为主,大部分企业生产纯棉纱,另有部分企业以棉混纺纱为主要产品,混纺原料多为涤纶。用工方面,工人多为从业多年当地员工,稳定性较好,但随着员工年龄增大、退休,且年轻员工招工情况不理想,出现用工缺口,企业正努力通过技术改造的方式,紧跟我国纺织行业发展趋势,力求从劳动密集型向技术密集型转变。调研中,企业表示,中美贸易摩擦对第4季度生产效益略有影响,但随着中美双方磋商进度不断推进,如若顺利,2019年市场形势将会不断向好发展。对于国产棉品质问题,企业认为开放种子市场造成棉花品种杂乱,是当前首先需要解决问题之一。

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